近年來(lái)，保險(xiǎn)中介行業(yè)正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性洗牌，在市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)加速出清的同時(shí)，地方國(guó)企與城投平臺(tái)卻逆勢(shì)進(jìn)場(chǎng)，通過(guò)收購(gòu)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)或代理公司迅速獲取牌照。為何國(guó)資背景的企業(yè)會(huì)在“逆勢(shì)”中積極進(jìn)場(chǎng)？
 
一、近兩年國(guó)企收購(gòu)全國(guó)保險(xiǎn)中介牌照

保險(xiǎn)中介公司	注冊(cè)資本	收購(gòu)方	工商變更時(shí)間	實(shí)控人
上海旭升保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司	5000萬(wàn)	聯(lián)仁健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)科技股份有限公司	2023年01月19日	健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)科技公司
銀河保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)（北京）有限責(zé)任公司	5679萬(wàn)	北京金融控股集團(tuán)有限公司	2023年03月17日	北京市國(guó)資委
北京瑞和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司	5000萬(wàn)	北京能源集團(tuán)有限責(zé)任公司	2023年04月11日	京能集團(tuán)，北京市國(guó)資委
長(zhǎng)信保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)（北京）有限公司	5000萬(wàn)	德陽(yáng)文旅大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司	2023年05月10日	德陽(yáng)市國(guó)資委
藍(lán)星保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司	5000萬(wàn)	通用技術(shù)集團(tuán)資產(chǎn)管理有限公司	2023年07月27日	中國(guó)通用技術(shù)集團(tuán)
安鑫保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司	5000萬(wàn)	深圳市建材交易集團(tuán)有限公司、 國(guó)任財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司	2023年07月31日	深圳地鐵，深圳市國(guó)資委
湖南鑫泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司	1000萬(wàn)	中交資本控股有限公司	2023年08月23日	中國(guó)交建
廣西利安社區(qū)保險(xiǎn)代理有限公司	1000萬(wàn)	廣西八達(dá)交通發(fā)展有限責(zé)任公司	2023年11月08日	廣西交投集團(tuán)
上海鯨禧保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司	5000萬(wàn)	中航投資控股有限公司	2023年11月14日	中國(guó)航空工業(yè)
北京華創(chuàng)明德保險(xiǎn)代理有限公司	5000萬(wàn)	中翰興實(shí)業(yè)（北京）有限公司	2024年02月06日	農(nóng)業(yè)部
康瑞保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司	5000萬(wàn)	廣安金財(cái)投融資（集團(tuán)）有限責(zé)任公司	2024年03月14日	廣安市財(cái)政局
華夏在線保險(xiǎn)代理服務(wù)有限公司	10000萬(wàn)	瑞眾人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司	2024年08月16日	瑞眾人壽
天安佰盈保險(xiǎn)銷售有限公司	30000萬(wàn)	申能財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司	2024年12月04日	申能集團(tuán)

 
二、政策驅(qū)動(dòng)與市場(chǎng)機(jī)遇的雙重共振
當(dāng)前，保險(xiǎn)中介牌照的申請(qǐng)幾乎陷入停滯狀態(tài)。以北京能源集團(tuán)為例，其在2021年4月20日于北京設(shè)立“京能保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司”，但經(jīng)過(guò)兩年時(shí)間，也沒(méi)有拿到金監(jiān)局批復(fù)的許可證，最終于2023年4月收購(gòu)北京瑞和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司，曲線進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)。
此外，“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的導(dǎo)向?yàn)榈胤絿?guó)資提供了戰(zhàn)略切入點(diǎn)。地方國(guó)資控股保險(xiǎn)中介后，可深度介入保險(xiǎn)產(chǎn)品定制，為轄區(qū)內(nèi)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)供專屬風(fēng)險(xiǎn)解決方案，構(gòu)建 "產(chǎn)業(yè) + 金融" 雙輪驅(qū)動(dòng)模式，既能降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，又能通過(guò)傭金收入反哺地方財(cái)政。
三、城投平臺(tái)債務(wù)優(yōu)化的破局路徑
對(duì)傳統(tǒng)城投而言，收購(gòu)保險(xiǎn)中介的核心訴求在于信用評(píng)級(jí)優(yōu)化。據(jù)中誠(chéng)信統(tǒng)計(jì)，2023年城投債平均融資成本較國(guó)企高1.2-1.8個(gè)百分點(diǎn)，評(píng)級(jí)劣勢(shì)顯著。通過(guò)控股保險(xiǎn)中介，城投平臺(tái)可重構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表：一方面，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定現(xiàn)金流（傭金分成）可提升償債能力；另一方面，風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢等輕資產(chǎn)服務(wù)可降低債務(wù)依賴度。
四、產(chǎn)業(yè)資本向金融資本的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年，全國(guó)原保費(fèi)收入達(dá)到了43.07萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.38%，這一數(shù)據(jù)表明，保險(xiǎn)市場(chǎng)仍然保持著強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，存在廣闊的市場(chǎng)空間。
在傳統(tǒng)主業(yè)增長(zhǎng)放緩的背景下，保險(xiǎn)中介成為地方國(guó)資探索第二增長(zhǎng)曲線的重要載體。通過(guò)收購(gòu)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，國(guó)企能夠拓展金融服務(wù)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。特別是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，保險(xiǎn)業(yè)因其逆周期性，使其成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的穩(wěn)定投資領(lǐng)域。
五、資源整合：協(xié)同效應(yīng)的顯著提升
地方國(guó)企擁有雄厚的資金實(shí)力、廣泛的客戶資源和深厚的政府關(guān)系網(wǎng)，這些優(yōu)勢(shì)資源可以與保險(xiǎn)中介公司的業(yè)務(wù)完美結(jié)合，依托其產(chǎn)業(yè)布局（如能源、交通、文旅），將產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)轉(zhuǎn)化為保險(xiǎn)客戶，實(shí)現(xiàn)資源整合，提升服務(wù)能力，拓寬服務(wù)領(lǐng)域。保險(xiǎn)產(chǎn)品的推廣和銷售將因此得到加速，金融板塊的多元化發(fā)展也將因此受益。
六、盈利能力：內(nèi)部成本優(yōu)化與利潤(rùn)增長(zhǎng)
作為大型企業(yè)，地方國(guó)企對(duì)保險(xiǎn)服務(wù)有著巨大的需求，地方國(guó)企通過(guò)直接控股保險(xiǎn)中介公司，可以更有效地管理內(nèi)部保險(xiǎn)采購(gòu)成本，優(yōu)化保險(xiǎn)配置，將保險(xiǎn)支出轉(zhuǎn)化為內(nèi)部利潤(rùn)。保險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)的高傭金率，對(duì)于尋求穩(wěn)定收入來(lái)源的地方國(guó)企而言，無(wú)疑是一項(xiàng)具有吸引力的投資。
除了傳統(tǒng)的傭金收入外，地方國(guó)企可以結(jié)合當(dāng)?shù)靥厣?，依托地方政府資源，打造區(qū)域性保險(xiǎn)服務(wù)平臺(tái)，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)賦能，降低財(cái)政壓力。
七、競(jìng)爭(zhēng)力提升：構(gòu)建全面金融服務(wù)體系
通過(guò)整合保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司的資源和牌照優(yōu)勢(shì)，地方國(guó)企可以在金融市場(chǎng)上建立更加全面的服務(wù)體系。隨著地方金融體系的完善，涉足保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)將有效促進(jìn)地方金融生態(tài)的構(gòu)建，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
八、行業(yè)整頓下的合規(guī)轉(zhuǎn)型：規(guī)避返傭風(fēng)險(xiǎn)
隨著醫(yī)藥、金融等領(lǐng)域反腐力度的加大，保險(xiǎn)行業(yè)“返傭”亂象也面臨嚴(yán)監(jiān)管。地方政府直接掌控保險(xiǎn)中介后，可以通過(guò)規(guī)范化運(yùn)營(yíng)和透明化流程來(lái)規(guī)避灰色操作風(fēng)險(xiǎn)。這種合規(guī)轉(zhuǎn)型不僅有助于提升保險(xiǎn)中介行業(yè)的整體形象還能為地方政府帶來(lái)額外的財(cái)政收入。
地方國(guó)企與城投平臺(tái)競(jìng)逐保險(xiǎn)中介牌照，既是政策導(dǎo)向與市場(chǎng)機(jī)遇共振的結(jié)果，亦體現(xiàn)了國(guó)資系企業(yè)從單一業(yè)務(wù)向生態(tài)化布局的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。未來(lái)，這一領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)將呈現(xiàn)“資源向頭部集中”的趨勢(shì)，而成功的關(guān)鍵在于能否通過(guò)牌照資源整合，在合規(guī)框架下實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)管理與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的深度融合。